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昔日定增王风光不再 财通基金旗下产品今年收益垫底

2019年07月01日 07:53    来源: 投资时报    

  投资时报 齐文健

  截至6月26日,财通集成电路产业A/C今年以来净值增长率分别为-4.81%、-5.18%,在同类产品中分列倒数第二和第一。

  作为券商系基金公司,背靠财通证券(601108.SZ)的财通基金在发展了八年之后,公募管理规模刚刚突破200亿大关,且主要依靠货币型基金拉动规模。

  今年股市行情有所升温,不过财通基金旗下财通集成电路产业A/C却录得亏损的业绩。截至6月26日,今年以来净值增长率分别为-4.81%、-5.18%,同类排名分别为349/350、350/350。

  该基金成立于2018年11月29日,至今尚不足7个月。截至2019年一季度末,其规模仅为0.34亿元。

  针对投资者普遍关心的基金业绩状况、公司未来发展方向等问题,《投资时报》向财通基金发送沟通提纲,但截至发稿尚未收到回复。

  “定增王”风光不再

  财通证券已有20多年历史,不过其子公司财通基金在2011年才正式成立。该公司曾凭借定增产品在基金圈名声大噪,在业内有“定增王”的称号。

  然而,2017年后定增市场风云突变。先是2月发布再融资新规,致使定增市场中标价较正股市场价折扣率不断提升,安全垫越来越小。随后5月发布的减持新规,规定定增股东限售期解禁后集合竞价12个月内减持不得超过50%,对股东解禁后退出机制进行限制,进一步压缩了定增基金的获利空间。在定增项目难选和退出不畅的双重影响下,定增基金的生存变得艰难,不少产品被迫转型。此外,财通证券定增专户还频频曝出踩雷的消息,昔日光环蒙上阴影。

  而公募方面该公司的竞争力并不突出。截至2019年一季度末,财通基金公募规模为211.56亿元,在134家基金公司中排名第75位,较去年同期增加56.57亿元。对比来看,同样成立于2011年的平安基金规模已突破3000亿元大关。

  具体到各类基金,相较于去年同期,财通基金旗下货币型基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金、指数型基金的规模变化分别为52.77亿元、30.36亿元、-27.01亿元、0.45亿元和0.12亿元。由此可见,固收类产品特别是货基是该公司规模增长的主要来源。

  一季度末,该公司货币型基金规模为88.41亿元,占公司总规模的47.31%,其中仅财通财通宝货币B的规模就已达到87.35亿元。

  而该公司旗下共计17只权益类基金,规模只有82.3元。相关产品基金业绩不佳是导致规模缩水的重要因素,主动权益类基金2018年回报率多数处于同类后1/3。

  权益类基金沦为配角

  Wind数据显示,目前财通基金旗下共有17只(各份额合并计算)权益类基金,包括15只主动权益类基金及2只被动指数型基金。截至6月26日,主动权益类基金中可出具近一年净值增长率的基金有11只,4只为负;8只可出具近两年净值增长率,6只为负;5只基金可出具近三年净值增长率,2只为负;15只基金中有8只成立以来净值增长率为负。

  基金业绩虽与股市、债市行情紧密相关,不过基金经理的管理能力也是不可忽视的因素。

  以财通集成电路产业A/C为例,该基金由公司投资部副总监(主持工作)金梓才亲自操刀,不过业绩却不甚理想。Wind数据显示,截至6月26日,该基金今年以来回报率在350只同类产品中垫底。

  对于该基金今年业绩表现亏损的原因,《投资时报》研究员发现,该基金在今年一季度的股票持仓比例为79.44%,前十大重仓股中,华正新材(603186.SZ)、天孚通信(300394.SZ)、中国联通(600050.SH)、新易盛(300502.SZ)、博创科技(300548.SZ)、深南电路(002916.SZ)、奥士康(002913.SZ),近三个月股价分别下跌1.59%、10.01%、6.23%、14.21%、23.26%、1.99%、16.05%。

  《投资时报》研究员还发现,基金经理姚思劼单独及参与管理的7只基金,有6只任职回报均为负数,其中不乏管理时间超过三年的基金。据统计,财通福盛定增自2017年1月25日成立至今由姚思劼单独管理,任职回报为-22.57%,在其所管理的基金中表现最差。

  在成立以来的各阶段,财通福盛定增的业绩表现均欠佳,今年以来、近一年、近两年净值增长率分别是5.45%、-5.62%、-21.54%,同类排名均居倒数。该基金今年以来业绩不佳,或与其保持31.42%的较低股票仓位有关。

  值得注意的是,姚思劼所管理的基金中,财通多策略升级、财通多策略福瑞、财通多策略福享规模均超过10亿元。其中财通多策略福享规模最大,接近20亿元。其今年以来、近一年、近两年净值增长率分别是17.45%、-1.69%、-14.25%,同类排名分别为689/1816、1042/1736、1293/1406。

  从今年一季报来看,该基金第四大重仓股为视觉中国(000681.SZ),持股数量为224.3万。因陷入版权风波,视觉中国股价从3月最高点30.99元一路滑坡,截至6月26日收盘价仅为19.39元,跌幅为37.4%。

(责任编辑:康博)


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2019-07-01 07:53 来源:投资时报
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